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Savannah : l’avenir est dans le foncier

20 septembre 2010, 00:00

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Savannah : l’avenir est dans le foncier

La compagnie sucrière de Savannah mise davantage sur le foncier que sur le sucre comme source de profits et de croissance dans les années à venir.

La principale raison est la baisse du prix du sucre attribuable de la réduction de 36% décidé par la Commission européenne et l’appréciation de la roupie par rapport à la monnaie unique européenne.

Dans un commentaire sur les comptes de Savannah pour l’année 2010, la compagnie estime que l’activité sucrière « demeurera sous une sévère pression qui est une conséquence de la baisse du prix du sucre et d’une hausse des coûts d’opération ».

Néanmoins la compagnie pourra compter sur les projets fonciers en cours et à venir qui devraient « améliorer considérablement la profitabilité et générer un cash flow substantiel au cours des prochaines années », ajoute la direction de Savannah.

Les résultats financiers pour l’année 2010 témoigne que ce phénomène est déjà à l’œuvre. L’entreprise a enregistré des pertes opérationnelles de Rs 186,8 millions cette année contre des profits de Rs 21,7 millions l’année dernière. Le prix du sucre pour la saison 2009 ont été plus bas qu’initialement prévu et le prix pour la campagne 2010 devrait baisser davantage.

En revanche, la vente de terres et l’immobilier ont généré des revenus de l’ordre de Rs 815 millions qui ont résulté en des bénéfices de Rs 175 millions sous cet item.

Cela n’a pas été suffisant toutefois pour influencer le résultat net global de Savannah qui termine l’exercice financier 2010 avec des pertes après impôt de Rs 49,5 millions contre des profits de Rs 21 millions l’année dernière.

Au niveau des actifs de la compagnie, la fusion avec la société sucrière de Mon Désert Alma donne une progression fulgurante car les actifs nets passent à Rs 11,9 milliards cette année contre Rs 4,9 milliards il y a un an.

La compagnie sucrière de Savannah a le vent en poupe sur le marché boursier. La valeur de son action a progressé de près de 30% en deux jours passant de Rs 46,90 à Rs 56 jeudi et de Rs 56 à Rs 61 vendredi à la mi-journée.

L’action de Savannah qui était coté à Rs 780 au 13 septembre a vu sa valeur chuté drastiquement suite à une dilution de son capital avec la distribution de 200 millions d’actions. Chaque actionnaire a reçu 20 actions en cadea pour chaque action qu’il détenait déjà.

Cet exercice a fait chuté le prix de Savannah ce qui était l’effet recherché par la direction de la compagnie. Un prix plus bas rend l’action plus accessible aux investisseurs.

La hausse de l’action de Savannah est l’une des principales raisons derrière la montée de l’indice général de la Bourse, le Semdex passant de 1 704 points à 1 761 points en deux jours. Le Semdex est à son plus haut niveau depuis juillet 2008. A 13h vendredi le Semdex avait encore progressé à 1 783 points.