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Devises : Les soupçons de la Banque centrale sur d’éventuelles manipulations laissent perplexe

15 juin 2010, 00:00

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Devises : Les soupçons de la Banque centrale sur d’éventuelles manipulations laissent perplexe

La Banque de Maurice a ouvert une enquête sur ce qu’elle soupçonne être un cas de manipulation du marché des devises.

De mémoire de banquiers, c’est la première fois que la Banque centrale annonce ainsi une enquête officielle sur le marché des devises.

 Cette enquête sera menée par Roshi Badhain, spécialiste dans le domaine de l’analyse financière qui avait fait parler de lui lors du scandale impliquant les dépôts du National Pension Fund à la Mauritius Commercial Bank.

«La Banque de Maurice n’est pas satisfaite du fonctionnement du marché des devises durant la mi-mai quand il y aurait eu possiblement des manipulations sur le marché des devises dans le sillage de la crise de l’euro», soutient la Banque de Maurice dans un communiqué.

Le régulateur note que des devises ont été cotées à des valeurs inattendues pendant plusieurs jours durant cette période. La Banque centrale précise que ces «irrégularités et manipulations» auraient été commises durant une période donnée, soit entre le 14 et le 26 mai.

Dans les salles de marché des banques, l’annonce d’une enquête est «the talk of the town» mais on se dit sceptique que de telles manipulations ont effectivement eu lieu.
«C’est une première pour moi, mais nous n’avons rien vu d’autres que les forces du marché à l’œuvre durant cette période.

Il est difficile de faire des hypothèses car le communiqué de la Banque centrale en dit très peu. Peut-être en saurons-nous davantage si les termes de l’enquête sont plus détaillés», déclare un spécialiste du marché des changes.

Pour un observateur du secteur bancaire, les soupçons de la Banque de Maurice peuvent paraître contradictoires avec le concept du «free floating exchange rate» qui, par définition, implique que ce sont les forces du marché qui déterminent les taux de change.

«On ne peut pas dire que les forces du marché sont libres et être mécontent lorsque ces mêmes forces dictent un taux de change qui ne nous plaît pas» déclare notre interlocuteur.

Et d’ajouter cyniquement : «Peut être que la Banque de Maurice trouve que la roupie ne s’est pas suffisamment appréciée ?»
Les spécialistes interrogés font également ressortir que ce n’est pas uniquement la valeur d’une devise sur le plan international qui détermine sa valeur à Maurice. Il y a des facteurs locaux qu’il faut également prendre en considération.

Dans le contexte d’un déficit conséquent du compte courant il est attendu que la monnaie devrait se déprécier.

Durant la période concernée par l’enquête de la Banque de Maurice, la roupie s’est dépréciée par rapport au dollar, passant de Rs 32,72, le 14 mai, à Rs 34,40, le 26 mai. Par rapport à l’euro, l’évolution de la monnaie a été moins linéaire passant de Rs 41,11 au début de la période à Rs 42,35, le 26 mai.

La roupie s’était quand même dépréciée jusqu’à Rs 43,32 contre l’euro le 21 mai.