Roshan Ramoly, Managing Director de CIM Stockbrokers, livre son analyse sur la forte montée de la Bourse de Port-Louis, en ce début d’année. Le Semdex s’élevait à 2 055 points mercredi.

Comment expliquez-vous le démarrage en trombe du marché boursier en ce début d’année ?

C’est ce qu’on appelle le January effect. C’est un phénomène qu’on observe sur les marchés boursiers du monde entier, et pas seulement à Maurice. Au début de l’année, les investisseurs ont tendance à revoir et réajuster leurs portefeuilles.

De plus, il y avait jusqu’à tout récemment beaucoup d’étrangers sur le marché mauricien. Ils s’intéressaient surtout aux banques, mais ils se sont calmés un peu car les prix des actions ont bien monté.

L’année dernière, ce n’était pas seulement les blue chips qui ont animé le marché, car ces compagnies étaient on the sidelines. Ce sont, les compagnies moyennes ou mid-caps comme on les appelle qui étaient en vedette. Il y a Harel Frères et ENL qui ont bien grimpé. Cette année, les blue chips ont tendance à se rattraper et le marché s’ajuste.

Cela est valable sauf pour les hôtels. Il y a, en plus, un cas de chikungunya de déclaré, on ne sait pas où cela peut nous entraîner.

Mais il y a déjà des signes d’un début de correction. Le Semdex est redescendu à 2 047 points à vendredi à midi.

Effectivement. La hausse du marché boursier était due principalement aux investisseurs étrangers. Maintenant qu’ils commencent à se retirer, ce sera peut être le début d’une correction.

Jusqu’où descendra le marché ? Jusqu’à 2 000 points ?

C’est difficile à dire. La MCB devrait rester autour de Rs 175 et la SBM devrait descendre un peu plus bas que son niveau actuel. Tout dépendra de ce que feront les investisseurs étrangers. Mais je ne crois pas que ce sera une correction de grande ampleur. Les fondamentaux sont bons.

Qu’attend le marché comme développement cette année ?

Ce sont toujours les compagnies sucrières qui seront sous les projecteurs. Il y a ENL Land qui devrait ouvrir son mall en novembre et Harel Frères prévoit un développement dans le Nord.

Et la cotation de Mauritius Telecom ?

On a mis une croix dessus. Ce ne sera pas avant deux ou trois ans.

Quel est le profil des étrangers qui investissent en Bourse. S’agit-il des mêmes qui étaient partis en 2009 ?

Non, ce sont des capitaux frais. Il y a beaucoup de liquidités aux Etats-Unis. Il y a beaucoup d’argent frais. Qu’il s’agisse de capitaux individuels ou d’investisseurs institutionnels. Il ne s’agit pas d’argent nouvellement créé, mais davantage de l’argent de ceux qui se tenaient à la marge et qui n’étaient pas sur le marché et qui ont décidé d’investir maintenant.

Et qu’en est-il des fondamentaux tant domestiques qu’internationaux ?

La Bourse ne regarde pas trop les fondamentaux macroéconomiques mais surtout les compagnies individuellement et les secteurs qui marchent. Les banques ont monté, les hôtels non. On s’attend à ce que les banques fassent au moins du 10% cette année.

Propos recueillis par Stéphane Saminaden